av免费网址在线观看-俄罗斯黄色录像-亚洲最色网-日本午夜一级|www.skffagnsk.com

向海圖強,藍色金融發展現狀與挑戰

來源于:中國投資咨詢 日期:2024-07-12

海洋是高質量發展戰略要地,高水平對外開放的重要載體,也是國際競爭與合作的關鍵領域。
近年來,“藍色經濟”理念得到世界公認,海洋產業發展迅速。經濟合作與發展組織(OECD)報告指出,2007—2014年,美國海洋經濟增長15.6%,是美國同時期經濟增長幅度(5.8%)的近3倍;預計到2030年,全球海洋經濟產出將超過3萬億美元。海洋經濟將成為新的經濟前沿和增長引擎,由此可見一斑。
當前,全球航運中心分布格局正在發生變化,在中國“一帶一路”倡議下,亞太航運崛起全面提速,世界海洋經濟重心明顯向亞洲轉移,為亞洲地區、為中國打造海洋經濟新中心創造了歷史機遇。
海洋經濟在擴大內需、保障糧食和能源安全、加快新舊動能轉換等方面發揮著不可替代的作用,深耕藍色國土、壯大海洋經濟,是大勢所趨,也大有可為。
在此背景下,支持海洋經濟發展的“藍色金融”應運而生,為我國海洋產業發展注入金融活力,也面臨著諸多挑戰。

一、海洋產業的內涵與特點
海洋產業的內涵與特點,是藍色金融誕生的基礎。
海洋產業是海洋經濟最主要的組成部分。根據《海洋及相關產業分類》(GB/T20794-2021),海洋經濟指開發、利用和保護海洋的各類產業活動以及與之相關聯活動的總和,可以分為海洋產業、海洋科研教育、海洋公共管理服務、海洋上游相關產業和海洋下游相關產業。
根據自然資源部《中國海洋經濟統計公報》,海洋產業生產總值約占中國海洋經濟生產總值的40.73%,貢獻遠高于其他活動,是海洋經濟發展的中心。
海洋產業由海洋旅游業、海洋交通運輸業等15個細分產業領域組成,如下圖:

基于以上定義,我們可以看到海洋產業的三大特點:
1.投資規模大。海洋產業往往涉及高技術、重資產,需要大規模的資金投入。例如,深海油氣開發、海洋高端裝備制造等領域,需要投資數億甚至數十億的資金用于設備購置、技術研發和基礎設施建設,相關專業人才的培養成本也較高。
另外,海洋環境的復雜性和高風險性要求企業具備較強的抗風險能力,這也意味著需要更大的投資來確保項目的順利進行和長期穩定運營。
2.回報周期長。海洋產業項目從規劃、審批、建設到投產,往往需要幾年甚至十幾年的時間。項目實施所需的航運船舶、海上風電裝備、海洋工程設備等使用壽命長,項目運營通常也需要較長的周期,項目回報周期也相應延長。
此外,海洋產業的投資回報往往與市場狀況、技術進步、資源開發效率等因素密切相關,這些因素的不確定性也會導致回報周期的延長。
總而言之,公共部門和私營部門的資金投入并不能對海洋環境產生直接迅速的積極效益,投資回報期較長。
3.不確定性高。一方面,海洋環境復雜多變,風暴、海嘯等重大自然災害給海洋產業帶來了隨機不可抗風險;另一方面,人類在海洋經濟活動中積累的經驗與數據尚少,一旦人為操作不當,對海洋生態環境造成破壞,海洋產業也將遭到重創,過度捕撈、石油泄漏等人為因素已經嚴重阻礙了海洋產業的發展。
以上三大特點決定了海洋產業需要大額的投資和長期的融資支持,同時又具有較大的風險,難以形成對資本的吸引力。此外,海洋產業創新成果轉化相對更難,抵押品流動性不足,從而進一步制約相關投融資活動。
而隨著全球范圍內對海洋生態系統可持續發展的關注和需求不斷增長,“藍色金融”開始興起,為海洋產業發展注入了新的金融活力。

二、藍色金融發展現狀
世界銀行將藍色金融定義為“對海洋保護和改善水資源管理等活動提供融資和再融資的投資活動總和”。
這一定義揭示了藍色金融的三個重點:一是藍色金融囊括對海洋產生影響的所有經濟活動;二是藍色金融追求經濟、社會、環境等多重可持續發展價值;三是藍色金融與綠色金融內核相似,但對象不同,可以看作綠色金融在細分領域的衍生概念,彌補了綠色金融對海洋經濟活動針對性不足的問題。
國際上,藍色金融尚處于奠基階段,具體工作包括建立政策框架、標準體系等,旨在培育金融行業可以進入的藍色市場。
目前,藍色金融的通用原則還停留在國際政策性金融機構的倡議和宣言層面,缺少落地的規則與框架,暫時沒有脫離綠色金融體系,建立起獨立的投資規則與平臺。
在國內,藍色金融已進入監管部門政策話語。
2020年,銀保監會在《關于推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見》中首次提出“積極探索藍色債券等創新型藍色金融產品”。
2022年,經央行和證監會備案,綠色債券標準委員會發布《中國綠色債券原則》,明確將藍色債券作為普通綠色債券的一種,募集資金投向可持續型海洋經濟領域,促進海洋資源的可持續利用,用于支持海洋保護和海洋資源可持續利用相關項目。
在政策的積極引導下,在我國,藍色債券、金融租賃、政府引導基金等工具都正在發揮作用,成為海洋產業發展的有效助力。
(一)藍色債券
藍色債券是指通過公募或私募的方式向投資者募集資金用于可持續型海洋經濟項目的債券,國有控股企業為發行藍色債券的中堅力量,發行者主要集中在電力生產與供應行業,參與投資者與一般公司債近似。
自2020年11月國內發行首只藍色債券以來,藍色債券不斷引發投資界關注,為海洋資源可持續利用、海洋生態環境保護等提供了金融支持。
據機構統計,截至2023年末,國內市場累計發行藍色債券27只,發行規模達172.63億元,發行量相對較小、支持項目類別也較少,但市場參與度越來越高。
在黨的二十大精神“發展海洋經濟,保護海洋生態環境,加快建設海洋強國”引導下,藍色債券將逐漸成為藍色金融領域的中堅力量。
(二)金融租賃
金融租賃在發揮產融結合、融資融物屬性方面具有天然優勢,在我國海洋產業部分領域已經嶄露頭角。例如:
1.航運船舶:航運船舶是金融租賃公司行業發展藍色金融極為重要的一個板塊。
據中國銀行業協會最新統計數據,在支持先進制造業方面,截至2022年末,金融租賃行業業務余額達1736.93億元,同比增長40.11%。氣體船、散貨船、LNG運輸船、汽車運輸船、乙烷運輸船等船型已成為金融租賃支持先進制造業,合力推動“國輪國造”的一大亮點。
2.海上風電:海上風電平臺普遍造價高、專業性強、建造周期長、市場波動大,金融支持十分關鍵。“十四五”時期末風電累計裝機有望達到6億千瓦左右,傳統風電改造升級與海上風電已經成為融資租賃企業的重點關注領域,金融租賃機構近年紛紛布局海上風電融資租賃市場。
3.海洋漁業:由于漁業養殖的特殊性,遠洋漁業、水產飼料、水產養殖等企業在融資過程中存在缺乏有效抵押品、貸款周期短、利息高等問題,大部分金融機構對于養殖企業的貸款審批也相對保守。
針對水產養殖企業的特點及需求,融資租賃可以對上游的育苗、餌料環節以及下游的加工及銷售環節進行全產業鏈配套支持,通過設備回租形式解決企業擴大產能、資金周轉等問題,助推產業發展。
(三)政府引導基金
借鑒其他領域新興產業基金的運作模式與發展經驗,我國沿海省市正在建立海洋新興產業基金和政府引導基金,有效發揮財政杠桿作用,助力海洋產業發展。例如:
1.2021年,山東省新動能基金公司聯合山東港口集團、招商局資本發起設立山東省陸海聯動發展基金,重點投向智慧港航、綜合物流、海洋裝備等產業項目。山東省新舊動能轉換引導基金參股的現代海洋產業基金已增至6只,基金認繳總規模121.1億元,入庫儲備67個海洋產業項目。
2.2022年,寧德市國投公司發起組建福建省海洋經濟產業投資基金,基金定位為政府出資產業投資基金,按照“母基金+子基金”的構架設立和運作。基金投資范圍主要涵蓋:臨海能源、海洋漁業、臨海冶金、綠色石化、生物藥物與生物制品、海洋信息、航運物流、濱海康養旅游等領域。
此外,以海洋為市場的高科技企業是金融機構股權投資領域的“藍海”市場。根據啟信寶新興產業庫數據,“十三五”期間,海洋經濟產業存續企業披露融資總額超4000億元,包括不限于天使輪、收購、并購、戰略投資、IPO等。圍繞科技型海洋中小企業發展的股權投融資,特別是股權投資基金業務有望得到國家支持。

三、我國藍色金融面臨的挑戰
在蓬勃發展的過程中,藍色金融也面臨著諸多挑戰。以我國為例,藍色金融市場目前依然存在內生動力不足、供需錯配、參與主體少等問題,難以充分滿足資金需求。
首先,公共價值被低估,導致藍色金融缺乏內生動力。可持續發展是對現有金融價值體系的沖擊與重塑,但其所倡導的公共價值向經濟價值轉化的渠道尚不暢通。加之目前人類經濟活動依然主要依靠陸地,海洋產業的項目價值測算難度較大、模糊性較高,容易被低估。
其次,供需錯配的根源,是海洋產業的高風險特征不契合我國以信貸融資為主體的金融結構。
中國建設銀行相關研究指出,銀行信貸融資額在我國社會融資總量中的占比高達60%,只有激發商業銀行發展藍色信貸的內生動力,才能使藍色金融被我國金融體系更好地運用。
然而,海洋經濟產業的高風險特點不契合銀行信貸的低風險偏好,銀行傾向于用高收益匹配高風險,但高位需求又存在不足,導致藍色信貸出現供需錯配。
再次,參與主體的缺乏,源自潛在投資者對藍色金融創新產品缺乏了解。對于藍色債券等新興產品,投資者需要對其運作、收益、風險等進行全面分析,但目前有限的案例難以支持潛在投資者深入了解藍色金融產品與服務的關鍵特征。
此外,投資者也缺乏監督藍色金融維護海洋可持續發展的機制,參與積極性也因此不足。
最后,細化標準的缺失,提升了藍色金融的交易成本。如上一節所述,當前藍色金融缺乏權威可行的細化標準。標準的缺失不僅提升了操作難度,更抬高了交易成本,進一步抑制了金融機構發展藍色金融的意愿。
由此可見,只有進一步提高對海洋產業的風險定價能力、發展細化的產業目錄與指導工具、規范藍色金融信息披露指南,才能提高藍色金融風險收益適配度,推動規模化藍色金融項目落地,從而切實支持海洋經濟的可持續發展。
在國內外初步探索和研究的基礎上,下一步,我國首先要完善藍色金融市場基礎設施建設,率先推進可對比、可落地的藍色金融標準制定,細化和明確貢獻于海洋可持續發展的產業投融資活動目錄,為市場參與者提供指導。
通過制定藍色金融產品發行制度框架,構建藍色信用評級機制,完善藍色金融產品發行規范流程以及信息披露體系,可以有效防范“漂藍”產品,調動機構投資者特別是保險公司、銀行、投資基金等參與藍色金融市場建設的積極性。

四、結語
總而言之,相比于已經發展成熟的綠色金融而言,藍色金融要建立健全管理部門、管理機制和市場工具,還需要相對漫長的過程。在這一過程中,建議把握住三大原則:
第一,避免海洋產業活動破壞生態環境。藍色金融是金融助力可持續發展的重要舉措,涉海項目只有在不給海洋及其他生態環境帶來實質性風險的情況下,才能被貼上藍色標簽。
假設某些治理海洋污染的方法同時導致更多的碳排放,或者明顯的生物多樣性喪失,也不能被納入藍色金融支持對象。
第二,確保藍色金融支持健康的海洋產業活動。藍色金融支持的項目必須符合可持續發展和海洋健康相關的國際、區域、國家法律和其他相關框架,遵循國際公認、行業特定的可持續性標準及產品標準。
第三,持續修訂完善海洋產業投融資指導目錄。建設生態文明、探索神秘海洋的征程永不止步,科學技術進步、經濟社會發展等因素將持續引導藍色金融的發展。
為了加強監管,準確引導資金,應不斷厘清海洋產業邊界,更新和完善海洋產業投融資指導目錄,提高其可操作性,促進其與既有國際標準的銜接。
藍色金融助力海洋產業,開拓“藍色良田”,助力“乘風逐浪”,必將欣欣向榮。面對未來,向海圖強,更多樣的金融產品將推動海洋產業向更廣更深處拓展,助力經濟發展與自然環境的平衡,為海洋強國建設注入強勁動能。