引 言

20世紀70年代，美國化學污染事件“愛河事件”造成直接經濟損失2億多美元，推動了利用超級基金治理環境風險，綠色金融就此產生。隨著生態環境問題日益凸顯，世界各國陸續開始探索、開發綠色金融產品，以綠色金融助推綠色發展。

作為最大的發展中國家，中國正緊跟時代，堅持承擔起大國責任和擔當，用綠色金融應對環境變化。2023年10月30日至31日，中央金融工作會議明確指出，高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務，金融要為經濟社會發展提供高質量服務，要全力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。11月15日，央行研究局發表題為《推動綠色金融與轉型金融有效銜接》的文章，提到“當前全球面臨氣候變化和環境問題，需要大力發展綠色金融和轉型金融以支持可持續發展”。11月30日，國務院印發《空氣質量持續改善行動計劃》提出，要積極發揮財政金融引導作用，吸引長期機構投資者投資綠色金融產品。可見，認真貫徹落實中央金融工作會議精神，以“雙碳”目標為引領，推動綠色金融與轉型金融的有效銜接，已成為助力我國經濟高質量發展的重要路徑。

綠色金融作為金融領域新秀，正在不斷發揮著推進金融改革創新、產業轉型升級和低碳清潔技術升級的重要作用。了解國內綠色金融發展現狀，梳理其現階段的發展難題，將有助于更好把握領域內新機會，真正實現金融與綠色目標的有機融合。

一、國內綠色金融發展現狀

雖然中國的綠色金融發展較西方發達國家起步較晚，但綠色金融近年來在我國正蓬勃發展。在不斷完善綠色金融體系建設的同時，中國一直在積極探索以綠色金融科技推動綠色金融發展的新模式，深度參與全球氣候治理。以綠色金融促進綠色發展，成為近年來我國金融業供給側結構性改革過程中的一大亮點。

1、綠色金融的中國定義

當前，由于各國綠色金融發展階段各不相同，國際上尚未形成統一的綠色金融概念。在我國，根據2016年中國人民銀行等七部委發布的《關于構建綠色金融體系的指導意見》，綠色金融定義為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動，即對環保、節能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務。

從這一定義可以看出，與傳統金融相比，綠色金融更強調人類社會的生存環境利益，它將環境保護程度與資源有效利用程度作為計量金融活動成效的重要標準，追求金融與環境保護和生態平衡的協調發展。綠色金融的最終目的是以金融工具為載體，引導企業生產注重綠色發展，引導消費者形成綠色消費理念，最終實現社會的可持續發展。因此，綠色金融作為創新型的金融服務，既要滿足社會公眾對綠色產品、技術和服務日益增長的需求，又要保證金融體系的穩健運行和社會穩定。

2、我國綠色金融政策部署與制度安排

黨的十八大以來，在新發展理念的指引下，綠色低碳已成為中國經濟社會轉型發展的重要方向，國家也在綠色金融領域加快了相關政策部署，以加速國家產業結構、能源結構、生產生活方式的升級轉型。

  表：我國綠色部分金融政策梳理

近十年來，圍繞“三大功能”（資源配置、風險管理和市場定價功能）和“五大支柱”（綠色金融標準體系、金融機構監管和信息披露要求、激勵約束機制、綠色金融產品和市場體系、綠色金融國際合作），我國的綠色金融發展框架日漸成型，“自上而下”的頂層推進和“自下而上”的基層探索同步推進并不斷深化，持續助力中國特色現代金融體系的構建和可持續發展。

3、“雙碳”引領綠色金融快速發展

2020年，伴隨“雙碳”目標的提出，我國綠色金融發展步入快車道，逐漸形成了以綠色貸款和綠色債券為主、多種綠色金融工具蓬勃發展的多層次綠色金融市場體系，為服務實體經濟綠色低碳發展提供了強大動力。

根據公開數據，截至2023年三季度，中國綠色貸款余額超過了28萬億元，同比增長36.8%，居全球首位；綠色債券市場保持快速增長，今年以來已發行758只，規模共計10815.7億元，發行規模居世界第二位；國內ESG基金規模超過了5900億元，發行基金數量近500支；綠色保險、綠色信托、綠色票據等其他綠色金融資產也都取得了快速的發展。

此外，在“雙碳”目標引領下，我國各層面對綠色金融的重視程度逐漸加大，相關的研究和應用正不斷深入，金融機構對于新型綠色金融工具和服務的探索持續深化，金融市場對于綠色項目的投資意識有所增強。隨著綠色金融深度推進，綠色普惠、碳核算、金融支持生物多樣性保護和轉型金融等領域科技賦能的重要性更加凸顯。新的發展態勢下，我國的綠色金融事業也迎來了新的發展挑戰和機遇。

二、我國綠色金融面臨的挑戰

雖然“雙碳”目標給我國綠色發展注入了新動力，但由于我國在綠色金融領域的探索起步較晚，相關研究和探索尚不深入，難免會遇到一些難題，這些難題可以概括為以下四個方面：

一是亟需加快綠色金融標準體系完善，積極推進政策支持。目前國內綠色金融相關政策大多還停留在指導性意見層面，細化規則安排并不多。由于缺乏統一的行業標準、服務準則、信息披露要求等，風險評估及多方監督的結果不盡相同，綠色金融工具作用較難得到充分發揮。未來，應優化綠色金融頂層設計，豐富綠色金融政策框架，結合不同的產業結構、經濟發展階段以及金融模式，明確界定綠色金融標準的要素和流程，建立健全綠色金融的法律法規、信息披露機制、監管和評價機制、激勵機制等，細化各項機制落實要求，為綠色金融發展提供有力的制度支撐。

二是需要培育良好的市場氛圍，加快金融機構改革。當前，我國的綠色金融工具仍以綠色信貸、綠色債券為主，綠色基金、綠色保險、碳金融產品等與發達國家還存在較大差距。加之我國綠色金融與財稅政策、環保政策的銜接度不高，綠色投融資所面臨的期限錯配、信息不對稱、產品和分析工具缺失等問題還未得到有效解決，導致綠色企業、投資者和消費者彼此之間較難形成利益共享的良性互動。因此，金融機構應多角度充分發揮其綠色發展的投融資支持功能，主動構建綠色金融治理架構，積極開展綠色金融產品創新研究并落實服務路徑、優化服務模式，發展金融科技賦能，加強專業人才培養，加快形成良性循環的綠色金融市場。

三是如何加強國際合作，體現大國責任擔當。目前各國綠色金融標準不一，國際合作成本較高，增加了綠色資本跨國流動的難度，近年來部分地緣政治因素也影響著綠色金融的國際合作進程。目前我國正在積極推進綠色“一帶一路”建設，綠色投融資初步發展，但中國經驗的溢出效果并不大。后續應更加關注投資的環境－社會效益，牢牢把握“一帶一路”沿線國家傳統行業轉型機遇，向創新豐富綠色金融產品、合作可再生能源項目、統一綠色金融標準等方向持續發力，促進國內綠色金融產品的國際化發展，提升全球綠色轉型中的話語權。

四是仍要加大宣傳力度，增強綠色金融發展意識。由于綠色項目通常具有投資周期長、投資金額大、收益率低、風險不確定的特點，無法較好滿足地方政府的高經濟增長要求，以及金融機構高收益、高回報的業務需求，對投資者的吸引力較弱，故我國的綠色金融的發展很大程度上依賴于行政力量，并非出于市場主動，這將使得行業創新的內生動力不足，產品運作效率亦會受到影響，長遠看較難持續激發市場活力。因此，需要政府積極引導全社會理解綠色發展的重要性，著重提高金融服務人員以及相關企業的環保意識，從而形成追求生態文明、重視和支持綠色發展的社會氛圍，讓更多資源自主流向綠色產業，推動高耗能、高污染產業升級，最終實現經濟可持續發展。

三、我國綠色金融領域潛在業務機遇

挑戰與機遇并存，作為綠色金融的主要參與者和推動者，金融機構需要以創新為引領，充分把握“雙碳”目標下的歷史機遇。具體方式如下：

1、 關注綠色產業投資機會

全球綠色低碳轉型的大背景下，伴隨政策支持力度的加大，新能源、光伏、儲能等綠色產業均迎來了新的發展機遇，不少節能環保、新能源項目被市場重點關注，綠色產業持續擴大，綠色低碳產業發展或將迎來較大增量空間，相關投資和消費也有望提速。金融機構可持續加強綠色產業研究，對相關領域的產業鏈、技術路徑、市場格局等形成全面、深刻的認識，洞悉產業發展趨勢，捕捉優質投資機會。

2、 把握數字化轉型趨勢

當前，數字技術已貫穿各行各業，運用人工智能、大數據、區塊鏈等數字技術可以為各行業綠色低碳轉型賦能，系統提升能源資源利用效率。數字化轉型趨勢下，金融機構一方面需要探索自身的數字化轉型，以提升服務效率和風險管控能力；另一方面，當前眾多傳統企業對低碳轉型有著迫切需求，但未找到合適的發展模式和轉型方向。金融機構可以著重關注數字經濟、電子信息相關領域的發展動向，打通數字化、信息化為傳統企業轉型賦能的紐帶，為綠色產業企業的發展持續提供融資融智支持。

3、 因地制宜創新綠色金融產品

由于區域間經濟基礎和資源稟賦的差距，我國中西部地區的綠色金融發展水平要明顯低于東部地區，出現了區域綠色金融發展不平衡的局面。鑒于統一的政策安排并不能因地制宜地促進地方綠色金融的發展，不同地方政府、城投平臺對于綠色金融的期許和發展規劃也有明顯差異。金融機構應結合不同地區的經濟發展情況以及具體產業轉型需求，針對性地設計和匹配綠色債權、綠色信托、ESG基金等不同形式的綠色金融工具，為各地政府、城投平臺、融資企業提供差異化、個性化的服務方案，助力區域綠色金融特色發展。

寫在最后

綠色金融的健康、穩定發展不僅有助于應對環境問題，還有利于推動國內綠色消費、投資活動的發展，更能深化國際綠色經濟合作與交流。經過幾十年的發展，世界各國在頂層設計、法律法規、政策支持方面持續發力，國際金融機構不斷創新產品模式，綠色金融體系逐漸發展成熟。

新時代，在構建中國式現代化、推進碳達峰碳中和的整體戰略目標下，金融力量正發揮越來越重要的作用。未來，我們要深刻理解綠色金融的重要內涵，著力解決綠色金融發展過程中的痛點難點，優化各環節制度設計，完善細化落地安排，不斷提升綠色金融市場活力和質量，加快金融強國建設，以肩負服務國家綠色發展大局之責任，把握綠色發展衍生之新興機遇，為全球生態文明建設和人類社會可持續發展貢獻中國智慧和力量。