各位朋友大家下午好，大家平時提到PPP的時候，聽到的官方語言跟學(xué)術(shù)語言非常多，今天，我想用簡單易懂的語言跟大家來交流PPP。

不過在開始我們正式的主題之前，我想先跟大家介紹一下我們公司。中咨華蓋是中國投資咨詢有限責(zé)任公司出資控股，中國建投集團混合所有制試點平臺。我們致力于構(gòu)建一個全方位的、多層次的金融服務(wù)體系，以客戶為中心，而不是以項目為中心的營銷服務(wù)模式。

中咨華蓋擁有較好的資源背景，今天，重點介紹一下我們基金管理人的特色，我們作為基金管理人與其他機構(gòu)究竟有什么不同呢？首先我們是一個國家級的智庫與金融資本的結(jié)合，控股股東中國投資咨詢公司是中國建投集團旗下的全資企業(yè)，1986年經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的國字頭專業(yè)投資咨詢機構(gòu)，引進的戰(zhàn)略投資股東華蓋資本是國內(nèi)知名的專業(yè)股權(quán)投資機構(gòu)，目前主要聚焦于文化體育、健康醫(yī)療、以及TMT領(lǐng)域，成功投資以及上市的案例有二三十例。同時，我們有最具特色的專業(yè)團隊，每個骨干成員都具有二年以上國家級投資咨詢機構(gòu)工作經(jīng)歷，所以我們的思維方式也與普通的基金管理人的思維有所差別，可為項目提供全生命周期的高附加值的智力服務(wù)。

接下來我跟大家分享以下三個主題，一是PPP政策法規(guī)的邏輯與機制分析，二是基金與金融創(chuàng)新，三是PPP落地的精品投行思維。

PPP政策法規(guī)邏輯

我們先來看一下中央政策的邏輯，中央為什么要推行PPP？

首先，據(jù)審計署公布的數(shù)據(jù)，截止至2013年6月底，全國各級政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)20.70萬億元人民幣。考慮或有債務(wù)后，全國各級政府債務(wù)約30.28萬億元，其中地方政府債務(wù)余額17.9萬億元。實際上2014年43號文出來之前這個數(shù)字是有變化的，地方政府實際負(fù)債數(shù)據(jù)遠遠大于官方公布數(shù)據(jù)，而且地方政府負(fù)債呈現(xiàn)滾雪球式增長，特別是政府領(lǐng)導(dǎo)換屆后，舊的債務(wù)需要償還，新的“政績”需要資金投入，地方政府的負(fù)債率越來越高，但中國地方政府沒有直接舉債的權(quán)限，因此這些地方政府負(fù)債最終將由國家財政來兜底，從而造成國家財政與地方財政空前的壓力。

我國傳統(tǒng)的經(jīng)濟發(fā)展模式遇到了很多方面的制約，不可持續(xù)的問題日益增多，本屆政府為了穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展與財政收入的可持續(xù)性，選擇了新型城鎮(zhèn)化建設(shè)作為重要的抓手，并發(fā)布了《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃(2014-2020年) 》，目標(biāo)是2020年城鎮(zhèn)化率要達到60%，其中核心是三個一億人的問題，我們測算過，每一個農(nóng)民轉(zhuǎn)換為城鎮(zhèn)居民所需要增加的公共服務(wù)產(chǎn)品投入約10萬元左右，加上附加與隱性投入，大概總規(guī)模在42萬億。

無論是政府存量債務(wù)的償還，還是新增投資的資金需求，對當(dāng)屆政府的經(jīng)濟發(fā)展策略、財政管理能力、以及國有資本的改革等方面都提出了很大的挑戰(zhàn)。于是，國家首先想到的是進行頂層設(shè)計，對財政與國有體系進行改革，修改政策進行支持。

第一步：修改預(yù)算法

使中國國家預(yù)算管理制度從“稅收法定”慢慢走向“預(yù)算法定”。 新的預(yù)算法對財政預(yù)算實行全口徑預(yù)算管理、跨年預(yù)算機制、轉(zhuǎn)移支付及其他方式，最重要的一個章節(jié)與看點是：規(guī)范政府舉債。

第二步：國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā)[2014]43號）

記得2014年9月底出臺國發(fā)43號文時，地方政府及投融資平臺非常緊張，擔(dān)心此文之后，地方政府融資會受到較大影響，因此在2014年底之前，大多地方政府突擊融資，以解來年資金緊張局面，其中有家與我們合作的銀行僅二三個月就突擊貸款達200多億；現(xiàn)在看來，市場發(fā)生了戲劇性的變化，出現(xiàn)了資產(chǎn)荒，優(yōu)質(zhì)的地方政府融資項目一案難求。

43號文主要有四方面核心內(nèi)容：

一是細(xì)化省級政府的舉債方式；

二是規(guī)范舉債的管理；

三是妥善處理存量債務(wù)與在建項目，其后，財政部發(fā)布了《財政部關(guān)于印發(fā)<地方政府存量債務(wù)納入預(yù)算管理清理甄別辦法>的通知》(財預(yù)[2014]351號)；

這其中還有一個核心，就是要解決以上問題，我們需要一個新的模式，所以第四就是推廣PPP。在43號文出臺之后，得到了許多不同的響應(yīng)，國務(wù)院連續(xù)進一步規(guī)范PPP的實施與指導(dǎo)文件，發(fā)改委也積極響應(yīng)推進PPP并發(fā)布系列文件，財政部更以監(jiān)管部門與指導(dǎo)實施部門的角色發(fā)布可執(zhí)行的系列文件，截止目前，很多部委都對各自主管領(lǐng)域發(fā)布了專項PPP規(guī)范指導(dǎo)文件。

舉債融資機制變化

43號文之后，地方性的舉債融資機制發(fā)生了一定變化。

第一個是公益性項目，根據(jù)它是否存在收益來進行區(qū)分，這其中分兩類，第一類是無收益的，它的償還來源是一般性算，此類融資主要通過發(fā)行一般債券來解決；第二類是有一定收益的，也稱為準(zhǔn)經(jīng)營性項目，它的償還來源是政府性基金，此類融資主要通過發(fā)行專項債券來解決；上述二類的融資都屬于政府債務(wù)。

第二個屬于非公益項目，也就是通常說的經(jīng)營性項目，主要償債來源靠項目自身未來的現(xiàn)金流收益，一般可以達到負(fù)債本息的全覆蓋，此類融資屬于市場化舉債模式。

根據(jù)文件規(guī)定，不管是公益性項目還是有現(xiàn)金流的經(jīng)營性項目，只要提供的是公共領(lǐng)域服務(wù)或產(chǎn)品，都可以以PPP模式進行項目的合作投資。

43號文的要點主要有三個：一是設(shè)立項目公司（股權(quán)模式）；二是特許經(jīng)營；三是政府不承擔(dān)債務(wù)。

PPP項目的正式實施，必須經(jīng)過二個方面的研究論證：一是對地方政府的財政能力進行論證，二是對擬合作項目進行物有所值的評價。這二項工作是PPP項目入庫與執(zhí)行的基礎(chǔ)條件。

中國投資咨詢在PPP領(lǐng)域是比較專業(yè)的，目前已提供咨詢的項目覆蓋全國26個省市，有20個項目入圍國家級PPP示范項目，10個項目入圍省級PPP示范項目。多名專家曾擔(dān)任過財政部和多個省市的示范項目評審，如浙江省首批PPP示范項目，中國投資咨詢就選派了5名專家擔(dān)任評委。而中咨華蓋在PPP領(lǐng)域的業(yè)務(wù)重點是PPP金融的實施和落地。

PPP基本概念回顧

PPP的基本概念大家可能都比較熟悉了，目前沒有統(tǒng)一的法定形式的概念，今天我說說大家都知道的，但不一定有清晰邏輯的概念。

以往地方政府以直接提供社會公共服務(wù)為主要形式，因此投資建設(shè)的工程主要通過委托承建、代建等方式進行投資建設(shè)，并形成相應(yīng)的國有資產(chǎn)，自主經(jīng)營或委托經(jīng)營，相應(yīng)的投資應(yīng)納入建設(shè)期各年度財政預(yù)算。之前，地方政府基本都制定了《政府投資性項目管理辦法》、《代建制度》等，通過平臺公司首簽代建，形成的資產(chǎn)再進行融資，政府或相關(guān)部門給予不同形式的增信，負(fù)債也就對應(yīng)了政府負(fù)債。

根據(jù)中央政府的指導(dǎo)精神，對地方政府舉債的規(guī)范與財政改革，那我們是否可以不去自持資產(chǎn)與自主經(jīng)營，并且不用地方政府負(fù)債而選擇另一種投資方式呢？這時我們首先想到的就是社會資本，一邊放大財政杠桿，一邊壓縮減少政府負(fù)債，因為放大杠桿與壓縮負(fù)債并不矛盾。因此，政府向社會購買公共服務(wù)的初衷和目的是什么呢？實際上就是“花錢買服務(wù)，以錢養(yǎng)事，不養(yǎng)人、不養(yǎng)資產(chǎn)”，其購買的核心產(chǎn)品是服務(wù)而不是資產(chǎn)。通過政府購買服務(wù)真正實現(xiàn)小政府、大服務(wù)。（判斷購買服務(wù)合規(guī)性的重要依據(jù)）

現(xiàn)在我們把政府與社會資本相加，進行公私合作的方式提供公共產(chǎn)品的服務(wù)模式，這就是我們所說的PPP模式，根據(jù)財政部給出的定義是：在基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)領(lǐng)域建立的一種長期合作關(guān)系。通常由社會資本承擔(dān)設(shè)計、建設(shè)、運營、維護基礎(chǔ)設(shè)施的大部分工作，政府從公共產(chǎn)品的提供者轉(zhuǎn)為監(jiān)督者。

PPP項目的合作方式與甄選

我們平時在甄選項目的時候需要考慮許多問題，比如從金融資本的角度來看我們到底該選哪一類的項目，應(yīng)該跟誰去合作，怎么合作。首先是經(jīng)營性的項目，這種項目如果現(xiàn)金流能完全覆蓋，項目又非常好，競爭會比較激烈，因為大家勢必會搶著去做，但這類項目周期較長，回報不太可能會有高成長性，而且也具有一定的風(fēng)險，所以最適合做這種項目的是上市公司，上市公司可以通過二級市場再融資方式，提高市場業(yè)務(wù)規(guī)模與占有率，形成長期穩(wěn)定的現(xiàn)金流與增長，也可以和我們金融資本行業(yè)進行合作來解決這些問題。

其次是政府付費的公益項目（非經(jīng)營性項目），這類項目是目前我們主要參與的項目類型，由于項目自身沒有現(xiàn)金流，投資期限長且回報固定，所以屬于債權(quán)型的項目，但這類項目的增信與融資主體是個關(guān)鍵的問題，因為對于地方政府來說，跟之前地方政府直接融資相比，最高的增信方式是債務(wù)經(jīng)過人大決議納入地方未來財政支出預(yù)算，現(xiàn)在PPP模式相當(dāng)于以同樣的方式也給走了一遍流程，在要求其他的額外增信或抵押擔(dān)保等條件，基本不太可能。由于地方政府對于社會投資者的選擇，傾向于牽頭人為央企或大型地方國資，所以增信程度及方式也有較大難度，上市公司屬于不錯的選擇，但相關(guān)交易結(jié)構(gòu)及主體選擇也需要精挑細(xì)選。另外，由于項目生命周期太長，對很多因素的未來不可預(yù)測是風(fēng)險管理的最大問題。

最后是準(zhǔn)經(jīng)營性項目，這類項目屬于偏債型項目，專業(yè)領(lǐng)域的項目對應(yīng)主業(yè)的上市公司可以考慮投資合作，特殊領(lǐng)域或資本運作能力弱的項目可以參照公益項目的合作形式，一般通過使用者付費+可行性缺口補助的方式獲取投資回報。PPP模式涉及的主體

首先涉及的主體有地方政府、社會資本（投資人）、融資方（金融機構(gòu)），這些是必不可少的，其次還有承包商（包括總包與分包）、運營商、原料供應(yīng)商、保險等等。上述的各類主體在PPP合作中都有自己的角色與定位，可以是一個大聯(lián)合體的概念，我們可以考慮以投資換產(chǎn)品（服務(wù)）方式集合資金，以基金投資基金的方式（FOF）進行合作。

PPP項目基本合同體系

由于PPP項目中存在很多不同的主體，所以在整個項目的運作過程中就會有許多不同的合同體系和不同的流程。

以PPP項目公司為軸，社會投資人之間要簽訂股東協(xié)議，項目公司與地方政府之間要簽署PPP合作協(xié)議，要聘請專業(yè)咨詢機構(gòu)就要簽署咨詢服務(wù)合同，與專業(yè)中介（律所、會計所、評估所等）簽署專業(yè)服務(wù)合同，需要融資就要簽署貸款合同，與財險簽署保險合同，與各類參與主體簽署各類專項合同，例如承包合同、采購合同、委托運營合同等等。于是這便形成了一個運作體系，這樣一個龐大的、復(fù)雜的合作體系意味著某一家金融機構(gòu)或合作主體都是無法完成PPP落地的，某一個細(xì)分領(lǐng)域的金融資本也很難促成PPP金融的完整、順利的落地。

 PPP項目的實施瓶頸

目前PPP落地與實施的瓶頸有很多，我們列舉幾個比較核心的瓶頸問題：

（一）周期長。周期長主要指二個方面，一是項目的生命周期長，運營與合作的期限很長，流程與投后風(fēng)險很難控制；二是項目前期工作時間較長，項目前期的合作談判、實施條件、研究論證等流程比較長，一個項目往往要談上一年半載才有結(jié)果。

（二）運營效率。目前地方政府比較傾向于和央企國資、上市公司等優(yōu)質(zhì)企業(yè)合作，但由于地方政府項目的性質(zhì)及實施領(lǐng)域等特征，主要是集中在建設(shè)領(lǐng)域，所以本輪PPP的主要投資人是以建設(shè)企業(yè)為主力軍的，這類企業(yè)做工程開發(fā)建設(shè)絕對沒有問題，擁有較高的資質(zhì)與豐富的經(jīng)驗，但對于建成資產(chǎn)的經(jīng)營就不一定專業(yè)了，而很多領(lǐng)域的專業(yè)運營機構(gòu)都是輕資產(chǎn)的服務(wù)機構(gòu)，且大多屬于非央企國資與上市公司，所以，對項目社會投資人的運營能力評價及項目建成后的經(jīng)營情況很難預(yù)測。

（三）項目風(fēng)險管控。由于PPP項目的周期太長，所以項目在前期做預(yù)判及流程風(fēng)險管理都比較難控制，包括對項目的風(fēng)險識別、分析、監(jiān)控和應(yīng)對等。

（四）融資難。現(xiàn)在很多人都會提一個現(xiàn)象，就是官方的PPP合作與投資規(guī)模在不斷的增加，但真正落地的數(shù)據(jù)未見大的起色，其實，這是需要有個過渡時間的，相信今年的下半年開始PPP項目會逐步增加落地的數(shù)量及規(guī)模。針對融資難的問題，目前主要存在以下問題：

1、期限。根據(jù)全國性示范項目的評選條件要求PPP項目的合作期限起點是不低于十年，這對于我們一般的金融資本行業(yè)來說都是一個比較長的期限，保險的債權(quán)計劃期限較長，但一般要求銀行擔(dān)保或高評價企業(yè)擔(dān)保，一般很難達到條件，我們目前想到的對策是進行分期分級循環(huán)設(shè)計，其中要解決的核心問題是到期置換或過橋安排問題，收益設(shè)計可以按固定+浮動方式設(shè)計。

2、融資主體。首先是合作主體的選擇，再就是主體的信用及可提供的增信條件及方式。目前央企增信難，非國資主體的信用低或不足，甄選既有信用又可以提供增信，而且機制靈活、適應(yīng)不同交易安排的主體是PPP金融落地的關(guān)鍵。

3、金融政策。目前各主管部門都有發(fā)布相關(guān)支持性的宏觀政策文件，但具體的實施細(xì)則或執(zhí)行政策匱乏，目前除了國家開發(fā)銀行代表國家金融意志給予PPP項目融資支持外，商業(yè)銀行的政策還不太明朗，其他的金融機構(gòu)也處于政策理論研究階段。

4、風(fēng)險研判。項目的風(fēng)險主要來自于運營期間的不確定性，目前國內(nèi)跨年度的財政預(yù)算管理可以做到三年，但十年，二三十年的財政預(yù)算與管理，以及項目風(fēng)險管控預(yù)測是相對比較難的，期間還有一些諸如市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、換屆與履約風(fēng)險、合同文本與法規(guī)的健全完善風(fēng)險等等。

PPP基金與金融創(chuàng)新

對于PPP金融，我們先來談?wù)勅N融資方式。

1. 資本金：信用融資方式。建設(shè)項目總投資中由投資者認(rèn)繳的出資額，非債務(wù)性資金。

2. 項目融資：向特定的工程項目提供貸款，以該項目資產(chǎn)作為附屬擔(dān)保的融資類型。是一種以項目的未來收益和資產(chǎn)作為償還貸款的融資方式。

3. 既有項目法人融資：依托現(xiàn)有法人進行融資活動。依靠既有法人整體的盈利能力來償還，并以既有法人整體的資產(chǎn)和信用承擔(dān)債務(wù)擔(dān)保。

針對以上的不同階段的資金需求，可以肯定的是，我們不同金融領(lǐng)域的機構(gòu)都有各自的角色，每一種金融服務(wù)工具都有自己的特征和優(yōu)勢，存在即價值。

PPP基金與各主體之間的關(guān)系

PPP基金我們目前主要提供兩種合作方式：第一種是類資金池型的母基金方式，這是最早見和常見的，但到目前為止，PPP母基金的規(guī)模越來越大，簽約的數(shù)量也越來越多，從上百億到上千億的都有，但一個上千億的基金一年下來能落地三五十億也就很了不起了；第二種是項目型基金，這類比較簡單，就具體的項目設(shè)立專項PPP基金，想多更容易落地。我們一般比較傾向于采取聯(lián)合投資主體+社會投資人+地方政府的方式進行合作。

首先是PPP基金與項目之間的關(guān)系。要做這個項目要明確幾個問題，就是錢從哪來了，債由誰背，項目建前怎么辦？項目建后怎么辦？項目在建的時候怎么辦？

第二是要知道誰是真正意義上的社會投資人，就是真正能承擔(dān)未來運營責(zé)任和義務(wù)的機構(gòu)。

第三是與地方政府之間的合作，我們可以以地方政府為客戶提供相關(guān)的金融服務(wù)，例如設(shè)立PPP基金，由于是為地方政府服務(wù)，所以PPP基金實際也就變成了政府產(chǎn)業(yè)投資基金的一個特有類型，相對應(yīng)的增信措施是肯定需要的，一般是由平臺公司+對方政府共同提供，平臺公司實力較強的可以單獨提供，但與地方政府的基金合作一般要求行政級別高一點，如地級市以上，這是因為政府在PPP項目中的出資比例很低，且只有資本金部分，一個100億元的PPP基金，政府在項目中只要出資本金的10-20%，2500億的項目資本金如果比例是20%的話，那么資本金部分是500億元，政府如果在PPP項目中持有20%的股權(quán)，那么剛好好是出資100億元，也就是說按正常的情況下，100億元的PPP基金可以做2500億元的項目。基金規(guī)模是空的，需要有具體的項目裝進來才行，2500億元的項目對于一個地級市來說，不是三二年能夠落地的，因此具體操作與交易結(jié)構(gòu)需要精心設(shè)計，例如在準(zhǔn)經(jīng)營性項目中提高持股比例等。

第四，其他參與主體。例如承包商、材料商，更主要的是多層次金融服務(wù)工具之間的合作關(guān)系，例如我們發(fā)行一個基金產(chǎn)品，需要銀行的理財資金，但理財資金不能直接認(rèn)購LP，那么找個資管通道來合作，項目資本金投資外，可給予股東借款，通過銀行委貸或單一信托方式給予資金借貸等。所以，不同層次的金融資本服務(wù)工具是可以共同成立一個多贏合作體的。

至于PPP基金的現(xiàn)狀，主要特點是規(guī)模大、呼聲高、但真正落地少，并且偏債型的基金占居主導(dǎo)地位。

PPP基金的核心功能用我們投行的思維來說，就是資產(chǎn)配置。我們中咨華蓋未來的發(fā)展前景與存在的價值，主要就看我們可配置的資產(chǎn)規(guī)模與質(zhì)量。

哪些階段的項目適合做PPP？

我們在做具體項目的時候，因為PPP基金偏債型居多，所以我們還是傾向于以資產(chǎn)為基礎(chǔ)，根據(jù)項目的建設(shè)階段，我們一般把項目分為新建項目、在建項目、已建項目（存量項目）。我們認(rèn)為最好落地的項目應(yīng)該是存量項目，其次是新建項目，在建項目的落地實施難度要大一些，而且如果處理的不好的話，在操作中往往會留有瑕疵。

存量的項目我們與幾個銀行總部再共同推進幾種合作模式，其中一種模式目前已經(jīng)達到了實踐與各方比較好的評價。新建項目相對騰挪的空間較大，我們一般傾向于早期介入，因為一旦交易條件既定后，政策與流程的更改都會面臨較大的問題，而且前期的PPP金融方案如果留有瑕疵，很可能最終會導(dǎo)致項目無法落地，到時再去改方案，耗時耗力。在建項目的PPP一般都屬于項目合作轉(zhuǎn)型，所以雙方的交易條件比較好溝通，但問題是往往會存在很多的合規(guī)性瑕疵，包括項目本身、之前的合約、操作流程等方面的問題。

PPP金融-交易結(jié)構(gòu)

下面講一下基金的交易模式：一是母基金的方式，第二個是項目基金的模式，第三個是我們現(xiàn)在正在主推的TOT的方式，就是存量資產(chǎn)的PPP方式。

首先講母基金的方式，它由中咨華蓋與地方政府（或產(chǎn)業(yè)集團）聯(lián)合發(fā)起，針對若干個相同或不相同的PPP項目。

其次是PPP項目型基金，一般是針對具體項目發(fā)起設(shè)立的PPP基金，一般與社會投資人以聯(lián)合主體的方式組建PPP基金，然后作為社會資本方與地方平臺公司組建PPP項目公司。

針對存量項目的PPP基金運作方式，主要是通過設(shè)立PPP基金，與政府聯(lián)合組建PPP項目公司，購買（受讓）已建成的國有資產(chǎn)，政府授予特許經(jīng)營權(quán)，到期后移交給對方政府。

在相關(guān)政策法規(guī)中并沒有要求政府必須出資，但由于PPP項目關(guān)系到民生，是為社會大眾提供公共產(chǎn)品服務(wù)的，所以政府應(yīng)該有知情權(quán)，通過參股項目公司可以最有效的行使知情權(quán)，而不僅僅是購買服務(wù)與外部監(jiān)管。

 PPP落地的精品投行思維

最后要講的話題是PPP落地的精品投行思維，這也是我今天最想表達的，談一談中咨華蓋未來的發(fā)展，包括我們想做的事，那就是構(gòu)建一個“優(yōu)質(zhì)資源集成營銷服務(wù)”或者是“優(yōu)質(zhì)資源集成營銷服務(wù)平臺”，這需要大家共同來參與，合力完成。所以我們用精品投行的思維來全盤考慮這個問題，而不是僅僅從某一個金融服務(wù)工具的角度去考慮這個問題。

對PPP的金融落地我們目前采取的是投行式倒推的落地方案。因為PPP的整個全生命周期很長，如果按照這個流程來走，作為金融機構(gòu)參與的難度很大，而且一旦條件既定，后期金融市場走不通的話，整個項目就會擱置。中咨華蓋現(xiàn)在采用的是投行式倒推方案，先想好項目要怎么落地，項目落地的關(guān)鍵點與核心要素有哪些，然后重新設(shè)計落地操作流程與解決方案，從投與退入手，根本上解決落地核心問題，然后再去實施事務(wù)性的工作流程。

第二要考慮的社會投資人牽頭主體不僅需要專業(yè)的項目實施能力，面對復(fù)雜而龐大的運作體系，更需要牽頭人具備很強的控盤智慧，中咨華蓋在這方面剛好可以彌補牽頭人的不足，我們可以為合作伙伴提供項目全生命周期的高附加值智力服務(wù)，包括業(yè)務(wù)領(lǐng)域切入分析、項目分析與研判、商務(wù)談判，交易方案、現(xiàn)金流測算、投融資方案、資產(chǎn)證券化等。

PPP項目實施與落地服務(wù)的四大核心能力

如果希望能夠幫助PPP項目順利實施與落地，那我們就必須具備四大核心能力：

一是必須精通多層次的金融資本市場與相應(yīng)的金融服務(wù)工具，以及各類金融產(chǎn)品，具有較強的金融創(chuàng)新能力與金融產(chǎn)品設(shè)計能力，可以提供全方位的金融需求綜合解決方案。

二是熟悉社會投資人，熟悉不同的社會投資人的內(nèi)控體系，外部監(jiān)管要求，以及相關(guān)投資傾向，熟悉項目的操作與實施流程，以及相應(yīng)的投融資分段及操作方法。

三是熟悉國家與地方財政體系，熟悉財政預(yù)算的收支、規(guī)劃編制、監(jiān)督管理、財政會計、國有資本運營等方面的實踐知識。

四是要有較強的政策法規(guī)正確解讀能力，包括頂層政策與地方法規(guī)，不僅能夠正確解讀，還能夠熟練使用。

我們中咨華蓋目前已經(jīng)初步具備了以上四個方面的能力，計劃構(gòu)建一個服務(wù)于PPP所有參與主體的綜合型平臺——“優(yōu)質(zhì)資源集成營銷服務(wù)平臺”，中咨華蓋為總協(xié)調(diào)人，中國投資咨詢有限責(zé)任公司是綜合服務(wù)平臺的指定咨詢機構(gòu)，邀請國家級指導(dǎo)單位為我們的支持單位，再有條件的甄選地方政府、社會投資人、金融投資機構(gòu)、承包商、供應(yīng)商、運營商、專業(yè)中介、保險等各領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)，組建一個大聯(lián)合體，讓不同的戰(zhàn)略合作伙伴在不同的PPP項目中都可以有自己的角色和定位。未來我們中咨華蓋就希望把這些不同的主體聯(lián)合在一起，一起去營銷，共同為我們的公共服務(wù)領(lǐng)域做出貢獻。

我今天就跟大家分享到這里，謝謝。