中國企業(yè)海外投資風(fēng)險應(yīng)對措施
雖然海外投資對于中國企業(yè)而言，存在程序復(fù)雜、操作陌生、不確定性大等困擾。但國內(nèi)產(chǎn)能過剩、人民幣貶值等問題，又使得中企不得不尋找更為廣闊的投資空間。同時，歐美等發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)技術(shù)可以被引進(jìn)國內(nèi)，嫁接國內(nèi)經(jīng)濟增長的動力；而發(fā)展中國家，如印度、伊朗等國，受益于人口紅利，未來市場潛力巨大，以上這些都將促使中國企業(yè)不斷加快“走出去”的步伐。

所以，面對海外投資的風(fēng)險，對中國企業(yè)而言，重要的是如何有效識別、應(yīng)對風(fēng)險，而不能簡單地因為不確定性因素錯失了商機。下文中，筆者結(jié)合具體的實操案例，談一點對于海外風(fēng)險應(yīng)對措施的理解。

1、參考外事人員或海外代理的信息和意見

目前，中國與近180個國家建立了外交關(guān)系，在全球設(shè)立了250多個外交機構(gòu)，同時許多大型央企和國有企業(yè)也在世界各地設(shè)有分支機構(gòu)或辦事處。這些組織及其工作人員對當(dāng)?shù)匚幕懈行哉J(rèn)識、與當(dāng)?shù)厝嗣裼兄苯咏佑|。他們對于所在地的了解細(xì)致深刻，并有效掌握第一手信息，對海外風(fēng)險具有敏銳的洞察力。

如果能加強與他們的交流和溝通，或者在搜集基礎(chǔ)資料以及籌劃具體的海外投資項目時，有意識地從他們那里獲取一些參考信息，將大大有利于項目的推進(jìn)和風(fēng)險的防范。

2、借鑒專業(yè)咨詢機構(gòu)的分析報告

企業(yè)以日常生產(chǎn)經(jīng)營為主，有別于專業(yè)的第三方機構(gòu)，所以對于資料的搜集難以全面、對數(shù)據(jù)的獲取難以精準(zhǔn)、對市場的分析難以深入。如果中企參照世界500強等現(xiàn)代化企業(yè)，在成本預(yù)算中劃分出一部分作為科研經(jīng)費，用于購買咨詢機構(gòu)的分析資料，將大大節(jié)省公司的人力和時間。

而針對境外投資風(fēng)險控制，中國企業(yè)在預(yù)估國際投資市場風(fēng)險時，借鑒專業(yè)機構(gòu)的分析報告和數(shù)據(jù)，也將有益于做出較為準(zhǔn)確的商業(yè)判斷，規(guī)避不必要的風(fēng)險。同時以上文件將成為企業(yè)內(nèi)部海外項目評審過程中的良好佐證，與合作方談判時，也是更有說服力的書面材料。

3、投保海外政治風(fēng)險實際上，即使中國企業(yè)預(yù)先采取了各類方式分析海外投資的諸多風(fēng)險，依然難以將所有的不確定因素全部納入考慮并加以控制。因此借助現(xiàn)代經(jīng)濟工具，轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險十分必要，尤其是政治風(fēng)險，因為受制于所投國的政治環(huán)境等客觀因素，單憑企業(yè)自身無法有效應(yīng)對該種風(fēng)險，只能利用投保的方式降低政治風(fēng)險帶來的經(jīng)濟損失。

在全球范圍內(nèi)，很多保險公司都可以承保政治風(fēng)險，國際上一些比較大的保險公司，如倫敦勞合社旗下的辛迪加、AIG、美亞保險等，是這類保險的主要提供商；而在中國，中信保也推出了類似的險種。他們承保的政治風(fēng)險涵蓋了戰(zhàn)爭及政治暴亂、征收、匯率限制等等。

以葛洲壩集團為例，葛洲壩集團于2008年12月在利比亞承接住宅項目，該工程屬于利比亞政府規(guī)劃、國家財政出資的百萬家庭安居工程。同時，2009年9月葛洲壩集團就該合同向中國信保投保了出口信用保險。2011年2月，受當(dāng)?shù)鼐謩萦绊懀擁椖客９ぃ鹬迚渭瘓F在利比亞的工作人員全部撤離。在諸多中國企業(yè)遭遇政治風(fēng)險，虧損難以計數(shù)時，葛洲壩集團卻因為投保海外政治風(fēng)險獲賠1.62億元人民幣，沒有造成大規(guī)模的人員和財產(chǎn)損失。

但值得注意的是，境外投資的風(fēng)險種類繁多，在戰(zhàn)亂地區(qū)投資失敗的原因也不一定完全歸咎于政治因素，包括貸款短缺引起的資金鏈斷裂等等，均屬企業(yè)自身問題，不納入政治風(fēng)險保賠的范圍。所以，在投保海外政治風(fēng)險時，需要綜合考慮投資項目的國別、投資回報率、保費、保險期限等，設(shè)定成本支出和風(fēng)險預(yù)估的有關(guān)函數(shù)，尋找最佳的投保方案（包括全額保陪、部分保陪、短期保險、長期保險等）。

4、借助外交手段推動海外投資進(jìn)程雖然投保海外政治風(fēng)險，能夠挽回投資項目失敗或滯后的經(jīng)濟損失，但卻無法推動項目進(jìn)程。尤其是對于大型央企或國企的戰(zhàn)略性項目，除經(jīng)濟損失外，企業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展、全球化布局、產(chǎn)業(yè)鏈延伸都將受到負(fù)面影響。所以對于特大型的境外投資項目，當(dāng)項目進(jìn)程突發(fā)風(fēng)險事件時，在無法求助所投國法律的條件下，可以借助外交手段彌補不足，將中國企業(yè)海外投資項目作為國家間戰(zhàn)略合作的一部分，通過外交部乃至國家高層來推動項目的有效開展。

例如中國遠(yuǎn)洋海運集團在2008年出資430億港幣取得了希臘比雷埃夫斯港兩個集裝箱碼頭35年的特許經(jīng)營權(quán)，但該項目進(jìn)展過程曲折，投資之初便遭到了希臘港口工會的反對，要求政府取消合作協(xié)議。可是希臘政府考慮到本國誠信和中希關(guān)系，未予同意，隨即，便遭到了工人罷工反抗。不過，之后由于中國外交部門的多方協(xié)調(diào)，以及國家領(lǐng)導(dǎo)人的高度重視（溫家寶總理曾在2010年10月出訪希臘時，視察過比雷埃夫斯港，并將其贊譽為“中歐人民互利合作的典范”），該項目最終得以順利推進(jìn)，而比雷埃夫斯港也以驚人的發(fā)展速度躋身世界主要港口之一。之后，2016年8月，中國遠(yuǎn)洋海運集團最終控股比雷埃夫斯港港口管理局，比雷埃夫斯項目也成為中國境外投資的標(biāo)志性項目之一，以及中希人民友誼的見證。

因此，外交方式在海外投資中的地位不容小覷，其力挽狂瀾的作用和立竿見影的效果是單純的司法手段不能媲美的。尤其是標(biāo)的額巨大，關(guān)乎國計民生的戰(zhàn)略性投資項目，比如基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域等，尤為如此。但是取得外交支持作為挽救風(fēng)險的手段是十分不易的。筆者曾就經(jīng)辦的境外投資項目征詢過中國外交部門的意見，外交部門表示通常其對于中方投資（特別是國有資本）占50%以上的大型境外投資項目會給予支持。所以在開展境外投資時，可以由幾個中國企業(yè)組成聯(lián)合體共同投資，如果中國資本在標(biāo)的企業(yè)占股超過50%，便有易于取得外交部門的支持和援助，從而提升項目的戰(zhàn)略高度。

此外，外交部門不同于企業(yè)，他們往往更關(guān)注投資項目的社會效益。因此，中國企業(yè)在開展境外投資時，如果能為所投資的國家提供一定數(shù)量的就業(yè)崗位，甚至促進(jìn)該國區(qū)域經(jīng)濟的繁榮發(fā)展，不僅將得到外交部門的幫助，也將獲得當(dāng)?shù)卣年P(guān)心，對于項目的進(jìn)展起到至關(guān)重要的作用。(未完待續(xù)）