據(jù)央行官網(wǎng)消息，28日，央行發(fā)布公告稱，2020年5月28日央行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了2400億元逆回購(gòu)操作。當(dāng)日無(wú)逆回購(gòu)到期，單日凈投放2400億元。

央行解釋稱，開(kāi)展2400億元逆回購(gòu)操作是為對(duì)沖政府債券發(fā)行、企業(yè)所得稅匯算清繳等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕。此次中標(biāo)利率依然與上次持平，仍為2.20%，期限為7天。

值得注意的是，央行從5月26日-5月28日，已經(jīng)連續(xù)三天進(jìn)行逆回購(gòu)操作，逆回購(gòu)金額也是逐漸變大，分別為100億元、1200億元、2400億元。

川財(cái)證券分析，臨近5月底，專項(xiàng)債繳款密集，銀行間流動(dòng)性短期偏緊，逆回購(gòu)連續(xù)投放是對(duì)銀行體系流動(dòng)性的合理補(bǔ)充。

長(zhǎng)城證券認(rèn)為，前四個(gè)月貨幣政策寬松，銀行間質(zhì)押式和存款類質(zhì)押式回購(gòu)利率中樞繼續(xù)下移 。全國(guó)兩會(huì)關(guān)于貨幣政策的表述顯示未來(lái)貨幣政策還將配合積極的財(cái)政政策。

華創(chuàng)證券預(yù)計(jì)流動(dòng)性寬松維持的理由有三：其一，疏通貨幣市場(chǎng)利率，從而引導(dǎo)貸款利率下行的思路延續(xù)意味著央行可能并不希望貨幣市場(chǎng)利率大幅調(diào)整，影響前期“降成本”的成果；其二，中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量邊際惡化過(guò)程中“面臨一定的流動(dòng)性緊平衡壓力”的問(wèn)題，流動(dòng)性寬松環(huán)境維持對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的妥善處理也有較為迫切的要求；其三，財(cái)政刺激規(guī)模的放量對(duì)于流動(dòng)性寬松的要求也較為迫切；就6月份而言，疊加大量MLF到期，降準(zhǔn)操作的必要性在進(jìn)一步提升。