結合地方兩會、參政黨派的提案以及相關主題的推進情況,重點關注國企改革、“一帶一路”、財稅改革、醫改、農業供給側等方面。

2017年全國政協和全國人大十二屆五次會議于2017年3月3日和2017年3月5日在北京召開,2017年是“十三五”規劃的第二年,有了一年發展的經驗后,政府的財政政策和產業政策將更可能有的放矢,同時本次“兩會”是黨的十九大召開前的最后一次兩會,意義顯得尤為重要。

筆者結合地方兩會、參政黨派的提案以及相關主題的推進情況,進行梳理和前瞻,重點關注國企改革、“一帶一路”、財稅改革、醫改、農業供給側等方面。

預計2017年GDP為6.5%左右

【從已經披露的地方2017年的GDP增長目標看,有12個地區下調了經濟增長目標。即使在最悲觀的情形下(取目標下調的上限),簡單平均之后全國層面的GDP目標增速僅下調了0.1個百分點;而利用其GDP占比加權平均后僅下調了不到0.01個百分點。目標下調,但總體經濟增長穩定。】

預計GDP增長目標為6.5%左右。為了實現2020年GDP較2010年翻番的任務,我國仍然需要在接下來的4年中實現年均6.4%的增長。考慮到2017年面臨地產和汽車銷售下滑的壓力,GDP增速較2016年略有回落。預計政府工作報告設定的2017年GDP增長目標為6.5%左右。

從已經披露的地方2017年的GDP增長目標看,有12個地區下調了經濟增長目標。即使在最悲觀的情形下(取目標下調的上限),簡單平均之后全國層面的GDP目標增速僅下調了0.1個百分點;而利用其GDP占比加權平均后僅下調了不到0.01個百分點。目標下調,但總體經濟增長穩定。預計2017年赤字率目標約3%—3.5%。2015年中央經濟工作會議曾提出“積極的財政政策要加大力度,階段性提高財政赤字率”,而2016年政府工作報告則將赤字率順勢上調至3%。2016年中央經濟工作會議定調“財政政策要更加積極有效”。“積極”表明總體寬松的基調不會改變,“有效”意味著財政寬松將將更加精準,也意味著少花錢多辦事,四兩撥千斤,政府杠桿仍會提高。預計政府仍將利用債券發行、地方債置換、專項建設基金、PPP、PSL等加大對重大基礎設施項目的投資。

2016年,政府債券發行共約9萬億,政策性銀行債發行3.3萬億,PSL發行0.97萬億,專項建設基金上半年安排了1萬億。2017年,這些準財政的空間將取決于政府穩增長的需要。

混改是國企改革重要突破口

【2016年12月中央經濟工作會議將國企改革放在重要位置,定調混改是國改重要突破口。2017年1月12日國資委表示今年要深入推進公司制股份制和混合所有制改革,國改進入以混改為突破口的2.0階段。】

2016年6月底以來國改受重視程度不斷提升,9月底國家發展改革委召開混改試點專題會,2016年12月中央經濟工作會議將國企改革放在重要位置,定調混改是國改重要突破口。2017年1月12日國資委表示今年要深入推進公司制股份制和混合所有制改革,國改進入以混改為突破口的2.0階段。

2017年1月份以來,地方兩會陸續召開,截至2月17日除海南省外,30個省市均已經召開兩會,無一例外全部將國企改革寫入2017年《政府工作報告》的工作計劃,主要集中于混改、員工持股、職業經理人、國有資本運營等方面。

此外,2017年2月3日,山東省國資委發布《混改發揮中小股東作用意見》;2017年2月9日,山西省召開國資監督管理工作會;2月16日,上海市召開國資國企工作會議......國企改革可謂遍地鋪開。

從我國政策推進的節奏和地方兩會透露出的重視程度來看,國企改革在全國兩會期間有望繼續熱議,國企改革將可能成為今年的最熱主題之一。

“一帶一路”效益開始顯現

【從各地兩會來看,目前共有28個省市的政府工作報告中涉及“一帶一路”,主要涉及產能合作、經貿往來和人文交流等方面,“一帶一路”有望繼續在全國兩會和2017年持續發酵。】

“一帶一路”戰略對于中國構建全方位開放格局、打造中國經濟升級版具有重要意義。在2016年8月、9月的“一帶一路”建設工作座談會、G20會議中,習近平主席多次強調“一帶一路”的發展戰略。

2016年12月中央政治局會議中也提出2017扎實推進“一帶一路”建設。2017年1月17日的達沃斯論壇中,習主席再提“一帶一路”建設,并表示將在2017年5月主辦“一帶一路”國際合作高峰論壇。

從各地兩會來看,目前共有28個省市的政府工作報告中涉及“一帶一路”,主要涉及產能合作、經貿往來和人文交流等方面,“一帶一路”有望繼續在全國兩會和2017年持續發酵。

此外,“一帶一路”的經濟效益已經開始顯現,如中國中鐵16年下半年迎來了海外新簽合同的爆發式增長,其2016年海外新簽訂單增速達49.6%;中國建筑的海外訂單落地速度同樣在加快,中國建筑2016年度公司實現境外訂單1124億元,占期總訂單額的6.04%,同比增長4.30%。

財稅體制改革勢在必行

【2016年12月9日中央經濟工作會議對2017年的財稅體制改革作出部署,提出“要穩妥推進財稅和金融體制改革,落實推進中央與地方財政事權和支出責任劃分改革,加快制定中央和地方收入劃分總體方案,抓緊提出健全地方稅體系方案”。】

相較國際水平,中國宏觀稅負較高。2015年我國財政收入/GDP為22.1%,而美國為18.0%,德國為9.3%;我國宏觀稅負高于歐美等發達國家。

世界銀行數據顯示:中國企業綜合稅率較高,2016年高達68%,而美國為44%,日本為48.9%,英國為30.9%,同樣為發展中國家的印度為60.6%。

高企的稅費成本擠壓企業盈利空間,亟待降稅減費。2016年12月9日中央經濟工作會議對2017年的財稅體制改革作出部署,提出“要穩妥推進財稅和金融體制改革,落實推進中央與地方財政事權和支出責任劃分改革,加快制定中央和地方收入劃分總體方案,抓緊提出健全地方稅體系方案”。

推進農業供給側改革

【2017年的一號文件再次聚焦農業供給側改革,2017年2月15—2月17日國務院副總理汪洋,在黑龍江調研時再次強調要深入推進農業供給側結構性改革,農業供給側改革的重要性明顯上升。】

自2015年底中央農村工作會議中從去庫存、降成本、補短板和價格機制改革四個方面首次提出農業供給側改革以來,農業供給側改革相關政策密集出臺。

2016年1月中央一號文件明確農業供給側改革的六項任務,2016年10月發布《全國農業現代化規劃(2016—2020年)》,2016年12月中央經濟工作會議強調“2017年是供給側結構性改革的深化之年”,隨后黨中央首次在2016年12月20日中央農村工作會議上提出深入推進農業供給側結構性改革。

2017年的一號文件再次聚焦農業供給側改革,2017年2月15—2月17日國務院副總理汪洋在黑龍江調研時再次強調要深入推進農業供給側結構性改革,農業供給側改革的重要性明顯上升。

從2017年1月至今召開的地方兩會來看,全國有29個省市的政府工作報告提及農業供給側改革,主要包括去庫存、尤其是玉米去庫存,增加農民收入、土地“三權分置”改革等方面。

兩會熱點:中國制造2025

【制造業作為國民經濟之本,“中國制造2025”將會是本次兩會的熱點之一。】

2015年,中國政府首提“中國制造2025”,截止2017年2月21日,已有超過30個城市向各級工信主管單位提出了“中國制造2025”試點示范城市的申請。制造業作為國民經濟之本,將會是本次兩會的一個熱點。中國制造2025涉及的十大重點領域有:新一代信息技術產業、高檔數控機床和機器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術船舶、先進軌道交通裝備、節能與新能源汽車、電力裝備、農機裝備、新材料、生物醫藥及高性能醫療器。

PPP在各項改革中發揮實質性作用

【2017年PPP實質性落地規模將進一步擴張,在PPP資產證券化程度提高,PPP預計將成為兩會的討論方向之一。】

PPP在“一帶一路”戰略、國企混改、農業供給側改革、教育領域改革中都有應用場景,一直受中央力推,并有相關政策文件配套。作為一種新型的融資模式,PPP將在后續的各項改革中發揮實質性的作用,更好地實現資源市場化調配。

截至2016年12月末,全部入庫PPP項目總投資額13.5萬億元,落地2.2萬億元。按執行階段項目口徑計算,1、3、6、9、12月末落地率分別為20%、22%、24%、26%、31.6%,穩步提升。

根據財政部要求,第二批6589億示范項目應于2017年3月底前完成采購,第三批1.17萬億示范項目應于2017年9月底前完成采購。預計2017年PPP實質性落地規模將進一步擴張,在PPP資產證券化程度提高,PPP預計將成為兩會的討論方向之一。

穩健中性的貨幣政策

【春節前央行上調MLF利率以及節后首個交易日上調逆回購利率,都是這一思路的體現。預計政府工作報告及相關官員答記者問時,會對貨幣政策從穩健轉向穩健中性進行進一步的闡述。】

中國貨幣政策自2014年以來整體寬松,直到2016年年底中央經濟工作會議將貨幣政策定調,從之前的“穩健”轉為“穩健中性”,標志著貨幣政策基調的根本性變化。之后,貨幣政策在實際操作上,由之前的整體寬松逐漸轉向中性甚至略緊。

春節前央行上調MLF利率以及節后首個交易日上調逆回購利率,都是這一思路的體現。預計政府工作報告及相關官員答記者問時,會對貨幣政策從穩健轉向穩健中性進行進一步的闡述。

貨幣政策基調的調整,目前來看對實體經濟的影響有限,考慮到A股依然是相對封閉的市場而港股流動性更為開放,貨幣政策轉向短期對A股負面影響要大于港股。

審慎的房地產政策

【既抑制房地產泡沫,又防止出現大起大落。特大城市要加快疏解部分城市功能,帶動周邊中小城市發展。2017年,京津冀一體化將加快推進,北京非首都功能疏解將加快進度。】

2016年12月中央經濟工作會議提出,既抑制房地產泡沫,又防止出現大起大落。因此,熱點城市地產調控仍將趨嚴。但為了防止地產大起大落,貨幣政策也難以大幅收緊。同時,為了抑制熱點城市房價過快上漲,會進一步加大土地供應。而熱點城市的地產投資突出地受到土地供應的限制,加大土地供應這有助于防范地產投資的過快下滑。

2016年12月中央經濟工作會議還提出,特大城市要加快疏解部分城市功能,帶動周邊中小城市發展。2017年,京津冀一體化將加快推進,北京非首都功能疏解將加快進度。

醫改有望在2017全面展開

【2016年來,醫改節奏逐漸加快,在2017有望全面展開。】

我國目前面臨著醫療保障制度不健全,藥品生產流通秩序不規范,醫院管理體制和運行機制不完善,城鄉發展不平衡等問題,醫療衛生體制是一個重要而且緊迫需要改革的領域。

2016年來,醫改節奏逐漸加快。2016年2月26日國務院印發《中醫藥發展戰略規劃綱要(2016—2030年)》,其中提及改革中醫醫療執業人員資格準入、執業范圍和執業管理制度。2016年7月1日國家發展改革委印發《推進醫療服務價格改革意見的通知》,2016年12月26日多部委印發《在公立醫療機構藥品采購中推行“兩票制”的實施意見(試行)》。

2017年1月9日國務院印發《“十三五”深化醫藥衛生體制改革規劃的通知》,明確“十三五”期間要在分級診療、現代醫院管理、全民醫保、藥品供應保障、綜合監管等五項制度改革上取得新突破。20個省市的政府工作報告中也多處提到分級診療、藥品采購“兩票制”、現代醫院管理制度等,醫改有望在2017全面展開。